聚陽 1477 建議股價70~100元

推薦理由?1.主要成衣客戶之組成以平價產品為主，生產聚落重心著重於東南亞地區保持成本優勢。目前在印尼的擴廠計畫正在進行中，預計第一期廠房在明年第三季新增56萬打，第二期廠房則在2014年第一季新增69萬打，估計總產能會提升15%，公司表示未來將以規模經濟的策略擴大接單量抵銷ASP下滑的影響，維持獲利穩定。
2.占營收比重80%以上的美國客戶訂單量仍持續增加，2012年非美客戶拓展占營收比例增加6%至14%，預估2013年可望達20%，估2013年EPS8.13元。
3.聚陽在長線經營策略上會有成本降低的優勢，惟毛利提升時間點估需等到2014年。目前也有與印尼當地超商談合作，以複製台灣佈局通路的模式銷售成衣，惟時間點尚未確定，未來持續關注。