南亞中纖東聯 毛利看升

全球乙二醇（EG）主要供應商5月價格多以平盤開出，配合聚酯旺季到來，市場庫存有望降至健康水準，下游廠商將對EG展開回補庫存。國內EG三大廠南亞、中纖和東聯，6月起毛利有望再提高。
EG除了是紡織產品的主要原料外，還可用來生產飲料寶特瓶。EG市場首季因需求不振，農曆年後報價跌幅達16.33%，讓中國大陸沿海倉儲庫存，及下游聚酯廠的長短纖庫存天數續攀高。
但時序進入瓶用聚酯粒與聚酯原料的拉貨旺季，預計近期市場庫存可望降至健康水準。
此外，南亞、東聯及中纖等國內三家供應商，目前對下游合約的計價方式，都參考SABIC等全球主要領導廠的供料價格，大廠維持現價，對相關廠商也產生正面效應。法人認為，在售價維持不變、出貨量逐步升溫下，將有利於三家EG廠的5月營收提升，毛利也會走高。
展望第2季，東聯認為，全球市場需求逐步回溫，EG現階段售價還是賺錢，加上純對二甲苯（PTA）在上季有跌價，本季可望止跌回升，旗下轉投資公司上海亞東石化應有機會回沖庫存跌價損失，預估本季業內或業外的營運表現，應可優於首季。法人認為，EG龍頭廠南亞營運具轉機題材，預計在南科縮減產能、華亞科受惠DRAM報價上漲的雙重拉動下，業外收益可望對南亞帶來正面貢獻。