景氣回溫 台幣貶值 聚陽 銘旺實 淡季不淡

歐美景氣回溫、台幣貶值，以出口為主的中下游紡織產業今年首季前景看好；包括尼龍粒廠的力鵬（1447），以及研發功能性布料有成的宏遠   （1460），接單順暢。而下游的成衣代工廠聚陽（1477）、銘旺實（4432）則因歐美景氣復甦，高單價品牌服飾下單量成長，第一季的營運都可望呈淡季不淡。

去年第四季開始，新台幣貶破30元關卡，以外銷為主的尼龍粒廠，接單就開始增加，且此趨勢維持到今年的第一季。

雖然今年1月面臨春節假期影響出貨，力鵬單月營收比去年同期減少；但因今年接單暢旺加上前一月延遲出貨的訂單挹注，1月營收卻比去年旺季的12月還增加7.46％。

在1、2月接單暢旺，且3月接單量也逾2萬公噸，市場預期，力鵬第一季營收應能超越去年第四季水準。

宏遠研發功能性布料有成，大客戶Nike、Lululemon訂單增加，營收和獲利看俏；今年最大客戶Nike訂單量年成長逾5％到10％，同期間瑜珈服品牌Lululemon訂單量也倍增。

法人預估，宏遠Lululemon 2013營收僅占整體營收3％；根據今年手中訂單能見度，營占比可望增加到6％。

聚陽今年起，將策略調整為增加高單價、高獲利產品比重，拉高整體ASP，元月合併營收為17.2億元，年增14.49％，稅前淨利為2.05億元，年增率高達29.93％，每股稅前盈餘達1.22元，獲利成長幅度明顯優於營收成長。接單能見度已達第2季的聚陽，預期今年上半年營收一定優於去年，而下半年成長力道更強勁，今年全年隨印尼、越南等新產線均可望陸續加入，整體產能將可增至1,200～1,250萬打。

銘旺實成衣代工訂單區域遍及歐洲、美洲、亞洲、澳洲等地，以歐美為主，2013年占營收比重超過9成。

展望銘旺實今年營運前景，第一季營運因2013年客戶訂單遞延出貨及美系客戶下單加持，單季營收可望挑戰新高。此外，歐系客戶下單狀況也優於預期，Q2可望淡季不淡，因應客戶需求，緬甸廠新產能開出，解決供貨吃緊問題，且訂單能見度已至2014年Q3，全年營運樂觀可期。