儒鴻期低檔持穩 買盤表態

儒鴻（1476）股價在5日與季線處整理，股價已在相對低檔持穩，買盤也介入個股期貨偏多操作，近日量能有增加趨勢，多空將繼續在310~320元均線糾結激戰。

儒鴻第1季營收51.46億元，年減7.95%，稅後淨利2.71億元，年減58%，每股純益（EPS）1.01元，雖為2011年以來單季新低，主因為第1季受匯損影響嚴重，毛利率、營收皆受衝擊外，並認列4.47億元匯損（約影響1.66元EPS）。第2季整體營運開始已轉佳，下半年營運、毛利率都可望正常成長。

康和投顧說，運動品牌已走出2016年通路商破產陰霾，龍頭NIKE的北美地區庫存亦有顯著好轉，預期產業逐步恢復成長力道。在表現較差private label部分，雖未看出好轉跡象，但無持續惡化風險，整體既有客戶表現持平。儒鴻今年新增五客戶，約可增加8%~10%營收，並已開始供貨龍頭電商品牌，產品橫跨男裝、女裝、童裝，後續成長可期。

儒鴻在去年下半年啟動的三年新品計畫，期待創造下一波流行趨勢。產品為針對女性身材雕塑、100%自主開發，變化豐富的針織提花布，未來趨勢須達到休閒與運動兼具，布料有大量變化與立體感。康和投顧原預期儒鴻可在去年第4季大量出貨，除受到品牌端測試時程遞延，亦受到擴產進度與機台安裝時間影響，故針織提花布去年第4季僅佔1%營收。

康和投顧表示，以目前進度觀察，儒鴻機台安裝進度較今年3月法說會再延後約兩個月，預期下半年廠房完工後，機台安裝完成，預估針織提花營收占比6%，並在2018年達到10%。此外，儒鴻開始往紡織原料端開發，高階紡織原物料目前多掌握在日商，因專利保護期長，若儒鴻向上突破成功，為集團下一主要成長動能。