儒鴻 1476 建議股價56~70元

推薦理由→1.儒鴻為專業針織布廠及成衣代工廠。2011年營收107.83億元，年增27.6%，稅後EPS5.6元，擬配發3.7元股利，其中3元現金股利，殖利率為4.5%。
2.機能性服飾成長動能強勁，市場預測2012年LULULEMON年銷售額仍將成長34.3%，加上JCPENNY運動子品牌Xersion訂單挹注，上半年營收將維持高成長。預期3月將進布料出貨旺季，將延續儒鴻營運動能，第三季則進入成衣出貨旺季，營運動能將逐季走強。
3.越南成衣廠產能效率提升以及柬埔寨擴產將延續下半年成長動能，預估2012年營收122.81億元，調升稅後EPS由6.02元至6.41元，長線展望正向。
4.獲利穩定成長，預估2012年稅後EPS6.41元。
考量下半年產業旺季效應可期，且儒鴻機能性產品利基成長性優於產業平均，維持買進評等。