主力產品AN、CPL報價續跌 拖累營收 表現不如上季 中石化 Q2獲利恐縮水

中化纖市場需求疲弱，丙烯月青（AN）與己內醯銨（CPL）近月報價持續走跌，上周已跌到每公噸2,500美元，市場更預期5月起更將跌至2,300美元，創下21個月以來新低。生產兩項主產品的中石化（1314），第二季營收與獲利恐將不如上季。
石化所生產CPL與AN，分別占其營收64%與36%左右；CPL的70%作為尼龍纖維原料、30%作為工程塑膠之用。中石化昨（24）日股價收30.70元，上漲0.2元。
去年第四季化纖原料市場需求逐步走弱，造成中石化去年第四季罕見出現本業虧損的情況。隨著供需逐步回復正常，中石化說明，目前本業已出現好轉跡象，但以今年第二季的情況來看，目前產品售價依舊在走下坡，所以第二季仍然保守看待。
法人則預估，中石化第一季因產品價格一度回升，本業應可轉虧為盈，加上首季出脫信昌化持股，故單季每股稅後純益應有1元左右的水準。
不過中石化強調，第二季雖保守看待，但年產10萬公噸的CPL新廠，已於上季試車，第二季正式投產下，銷量表現還是可望有所成長。
而AN的主要用途為製造亞克力棉與丙烯月青-丁二烯-苯乙烯共聚合物（ABS），但兩項下游產品的需求皆不佳，中石化認為，今年情況確實有些反常，受三大主要經濟體美國、歐洲與中國的終端需求不振影響，上游原料最終也將感受到拉貨力道不足，並反應在報價上。
國內生產AN的業者除了中石化，另一家公司為台塑，法人指出，AN上周報價重挫7.2%僅是一個開端，需求疲弱的情況可能蔓延整個第二季，業者在5月勢必得降低開工率以因應，台塑因產品項目較多，衝擊較小。
反觀中石化則僅有AN與CPL兩項產品，在報價雙雙走跌下，所受衝擊恐將更大。法人認為，化纖市場需求疲弱， AN與CPL報價持續走跌，衝擊中石化本季獲利和營收，預估本季EPS恐將不到1元。