儒鴻 1476 建議股價220~300元

 推薦理由 1.進入傳統出貨旺季，預估下半年營收可成長29%。儒鴻公布上半年自結獲利12.26億元，年增70.3%，稅後EPS 4.98元。第二季單季稅後EPS 2.58元優於法人預期的2.38元，主要原因除有新客戶訂單的挹注外，產品結構上持續提升毛利較高的訂單，使第二季毛利率29.3%優於預期之28.0%。下半年為傳統旺季，預計10月訂單840萬件，11月訂單689萬件，訂單量大幅超出目前產能約500萬件/月，預估下半年營收將可望較上半年有29%的成長，雖空運費用可能增加約100萬美金，但營收及毛利率可望逐季走高，預估毛利率可望由2012年27.8%提升至29.1%，2013全年EPS由10.43元上修至11.27元。

2.在台灣大園布廠、越南隆安及仁澤成衣廠，預計2014年可投產新增產能，增幅可望達25%以上；提升研發技術門檻，將切入CO2無水染色技術，達環保無毒的效果。預估2014年EPS 14.45元。